鹰眼预警：益生股份营业收入下降

时间： 2024-08-02 04:49     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月1日，益生股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为13.76亿元，同比下降25.77%；归母净利润为1.83亿元，同比下降67.61%；扣非归母净利润为1.83亿元，同比下降67.39%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为13.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对益生股份2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.76亿元，同比下降25.77%；净利润为1.85亿元，同比下降68.26%；经营活动净现金流为2.21亿元，同比下降72.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.8亿元，同比下降25.77%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.8亿元，同比大幅下降67.61%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.8亿元，同比大幅下降67.39%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-3.8亿元、5.8亿元、1.8亿元，同比变动分别为-238.13%、251.99%、-68.26%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-25.77%，销售费用同比变动0.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-25.77%，税金及附加同比变动5.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.47%，同比下降35.62%；净利率为13.43%，同比下降57.24%；净资产收益率（加权）为4.16%，同比下降77.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.47%，同比大幅下降35.62%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为-24.61%、42.66%、27.47%，同比变动分别为-172.25%、273.36%、-35.62%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.43%，同比大幅下降57.24%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.16%，同比大幅下降77.73%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为29.88%，同比下降30.07%；流动比率为0.73，速动比率为0.43；总债务为11亿元，其中短期债务为10.16亿元，短期债务占总债务比为92.37%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为5.76，9.89，12.1，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为10.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.55，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为10.2亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.73%，营业成本同比增长-6.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.3亿元，营运资本为-4.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为33.48，同比下降14.95%；存货周转率为2.25，同比下降29.09%；总资产周转率为0.21，同比下降31.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.64，3.17，2.25，存货周转能力趋弱。

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