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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月14日，同济科技发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为18.31亿元，同比下降39.99%；归母净利润为2.33亿元，同比增长17.9%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比下降33.18%；基本每股收益0.37元/股。
公司自1994年3月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为13.16亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同济科技2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.31亿元，同比下降39.99%；净利润为2.45亿元，同比增长17.18%；经营活动净现金流为-3.16亿元，同比下降320.73%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为18.3亿元，同比大幅下降39.99%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 11.48亿 | 30.5亿 | 18.31亿 |
| 营业收入增速 | -70.43% | 165.62% | -39.99% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降39.99%，净利润同比增长17.18%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 11.48亿 | 30.5亿 | 18.31亿 |
| 净利润（元） | 8919.06万 | 2.09亿 | 2.45亿 |
| 营业收入增速 | -70.43% | 165.62% | -39.99% |
| 净利润增速 | -77.45% | 134.56% | 17.18% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-39.99%，销售费用同比变动6.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 11.48亿 | 30.5亿 | 18.31亿 |
| 销售费用（元） | 348.55万 | 437.48万 | 465.06万 |
| 营业收入增速 | -70.43% | 165.62% | -39.99% |
| 销售费用增速 | -89.53% | 25.51% | 6.31% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.07%，营业收入同比增长-39.99%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | -70.43% | 165.62% | -39.99% |
| 应收账款较期初增速 | 0.27% | -16.49% | 38.07% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.47%，营业成本同比增长-41.98%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货较期初增速 | 0.39% | -54.02% | 53.47% |
| 营业成本增速 | -69.17% | 178.28% | -41.98% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.47%，营业收入同比增长-39.99%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货较期初增速 | 0.39% | -54.02% | 53.47% |
| 营业收入增速 | -70.43% | 165.62% | -39.99% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为16.6亿元、-0.8亿元、-3.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 16.6亿 | -7515.9万 | -3.16亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.5亿元、经营活动净现金流为-3.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 16.6亿 | -7515.9万 | -3.16亿 |
| 净利润（元） | 8919.06万 | 2.09亿 | 2.45亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.29低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 16.6亿 | -7515.9万 | -3.16亿 |
| 净利润（元） | 8919.06万 | 2.09亿 | 2.45亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 18.61 | -0.36 | -1.29 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为18.61、-0.36、-1.29，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 16.6亿 | -7515.9万 | -3.16亿 |
| 净利润（元） | 8919.06万 | 2.09亿 | 2.45亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 18.61 | -0.36 | -1.29 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.63%，同比增长31.26%；净利率为13.39%，同比增长95.26%；净资产收益率（加权）为5.91%，同比增长9.04%。
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 非常规性收益（元） | 3280.84万 | 4898.04万 | 1.55亿 |
| 净利润（元） | 8919.06万 | 2.09亿 | 2.45亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 15.68% | 23.41% | 63.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.18%，同比增长10.05%；流动比率为1.39，速动比率为0.66；总债务为25.41亿元，其中短期债务为22.33亿元，短期债务占总债务比为87.88%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.23、-0.01、-0.05，持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6.49亿 | 19.96亿 | -22.77亿 |
| 流动负债（元） | 54.64亿 | 71.98亿 | 52.91亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.12 | 0.28 | -0.43 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.83%，营业成本同比增长-41.98%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | -19.73% | 48.73% | 11.83% |
| 营业成本增速 | -69.17% | 178.28% | -41.98% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2，同比下降52.18%；存货周转率为0.39，同比下降70.9%；总资产周转率为0.18，同比下降41.16%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.66%、7.31%、9.57%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 5.95亿 | 6.65亿 | 10.63亿 |
| 资产总额（元） | 105.27亿 | 90.93亿 | 111.09亿 |
| 应收账款/资产总额 | 5.66% | 7.31% | 9.57% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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