长盛基金：长债利率中枢或仍有下行空间 转债配置价值较优

时间： 2024-11-05 05:18     

转自：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 聂林浩）10月以来A股持续震荡，债市面临一定压力。海通证券统计数据显示，10月期间股票型基金、混合型基金、债券型基金的平均涨幅分别为-0.05%、-0.48%、0.13%。而长盛全债指数增强A在10月的债市震荡行情中上涨0.95%，拉长时间来看，截至2024年10月31日，该基金近1年收益率达6%，远超同期债券型基金3.44%的平均涨幅。

据悉，长盛全债指数增强A在底部增配转债，较好地捕捉到本轮转债修复行情。从定期报告可以看出，长盛全债指数增强A在投资策略上采取自上而下的投资理念，在多券种间进行灵活配置，兼顾收益弹性与防守，在降低组合波动的同时，力争把握债市阶段性机会。此外，该基金今年以来在转债上继续维持高位，截至三季度末配置比例达18.63%。在通过转债强化进攻性的同时，该基金更重视风险的防控，在可转债的选择上，该基金主要选择安全边际较高的偏债型品种，规避股性较强的高弹性品种，力争为基金持续贡献收益并严控回撤风险。

公开资料显示，该基金基金经理王贵君现任长盛基金固定收益部总经理。在其投资理念中，追求绝对收益、控制回撤是重要的投资目标。值得一提的是，长盛全债指数增强基金A不仅阶段性业绩颇佳，而且长周期内领跑同类产品。据基金三季报显示，截至2024年9月30日，该基金成立以来收益率达392.90%，大幅跑赢同期业绩比较基准145.96%的收益率。

展望后市，长盛基金表示，未来宽松预期仍维持，债市预计维持震荡走势，但利率中枢下行趋势尚未改变，需密切关注政策落地节奏。就转债而言，当前转债信用风险担忧显著缓解，随着股市反弹，转债估值继续压缩，性价比突出，后续已经进入较好的配置窗口期。