鹰眼预警：富春环保总债务现金覆盖率逐渐变小

时间： 2024-08-22 05:38     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，富春环保发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为22.07亿元，同比增长5.31%；归母净利润为9868.26万元，同比增长44.57%；扣非归母净利润为8755.21万元，同比增长57.97%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为15.76亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富春环保2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为22.07亿元，同比增长5.31%；净利润为1.37亿元，同比增长34.68%；经营活动净现金流为3.55亿元，同比增长91.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.4亿元、1亿元、1.4亿元，同比变动分别为-51.5%、-27.69%、34.68%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长61.04%，营业成本同比增长3.3%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长61.04%，营业收入同比增长5.31%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.28%，同比增长9.56%；净利率为6.22%，同比增长27.89%；净资产收益率（加权）为2.46%，同比增长43.02%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为52.57%，同比增长1.62%；流动比率为0.83，速动比率为0.53；总债务为36.04亿元，其中短期债务为24.53亿元，短期债务占总债务比为68.04%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10.3亿元，短期债务为24.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10.3亿元，短期债务为24.5亿元，经营活动净现金流为3.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.32、0.28、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为81.86%、83.5%、84.91%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.32、0.31、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.2亿元，较期初变动率为64.12%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.12%，营业成本同比增长3.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.5亿元，较期初变动率为65.16%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为4.8亿元，营运资本为-5.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-10.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.31，同比增长18.93%；存货周转率为2.08，同比下降33.98%；总资产周转率为0.25，同比增长8.07%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.74、0.6、0.55，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长24.58%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.58%，营业收入同比增长5.31%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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