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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月24日，当升科技发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为35.41亿元，同比下降57.85%；归母净利润为2.87亿元，同比下降69.01%；扣非归母净利润为2.17亿元，同比下降79.66%；基本每股收益0.5664元/股。
公司自2010年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为11.64亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对当升科技2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为35.41亿元，同比下降57.85%；净利润为2.65亿元，同比下降71.32%；经营活动净现金流为4.6亿元，同比增长0.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为35.4亿元，同比大幅下降57.85%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 91.13亿 | 84.02亿 | 35.41亿 |
| 营业收入增速 | 204.92% | -7.8% | -57.85% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为104.06%，1.46%，-69.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 归母净利润（元） | 9.12亿 | 9.26亿 | 2.87亿 |
| 归母净利润增速 | 104.06% | 1.46% | -69.01% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为234.49%，9.28%，-79.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 扣非归母利润（元） | 9.74亿 | 10.65亿 | 2.17亿 |
| 扣非归母利润增速 | 234.49% | 9.28% | -79.66% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-57.85%，税金及附加同比变动22.39%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 91.13亿 | 84.02亿 | 35.41亿 |
| 营业收入增速 | 204.92% | -7.8% | -57.85% |
| 税金及附加增速 | -14.91% | 99.06% | 22.39% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.8%，营业成本同比增长-56.07%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货较期初增速 | 65.08% | -48.75% | 32.8% |
| 营业成本增速 | 218.15% | -7.61% | -56.07% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.8%，营业收入同比增长-57.85%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货较期初增速 | 65.08% | -48.75% | 32.8% |
| 营业收入增速 | 204.92% | -7.8% | -57.85% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.1%，同比下降19.82%；净利率为7.49%，同比下降31.96%；净资产收益率（加权）为2.17%，同比下降71.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为17.75%、17.58%、14.1%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 17.75% | 17.58% | 14.1% |
| 销售毛利率增速 | -16.15% | -0.95% | -19.82% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.49%，同比大幅下降31.96%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售净利率 | 10.01% | 11.01% | 7.49% |
| 销售净利率增速 | -33.08% | 10.02% | -31.96% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.24%，7.74%，2.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 9.24% | 7.74% | 2.17% |
| 净资产收益率增速 | -16.83% | -16.23% | -71.96% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.51%，同比下降43.38%；流动比率为4.56，速动比率为4.19；总债务为10.12亿元，其中短期债务为10.12亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.41%，营业成本同比增长-56.07%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | 18.85% | -78.83% | 10.41% |
| 营业成本增速 | 218.15% | -7.61% | -56.07% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.14%、0.16%、0.22%，持续上涨。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 其他应收款（元） | 2147.44万 | 2305.95万 | 2571.93万 |
| 流动资产（元） | 151.35亿 | 142.26亿 | 114.38亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.14% | 0.16% | 0.22% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.29，同比下降26.48%；存货周转率为3.77，同比增长18%；总资产周转率为0.21，同比下降50.59%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.5，1.75，1.29，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款周转率（次） | 2.5 | 1.75 | 1.29 |
| 应收账款周转率增速 | 7.3% | -30.08% | -26.48% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.57，0.42，0.21，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总资产周转率（次） | 0.57 | 0.42 | 0.21 |
| 总资产周转率增速 | 21.72% | -25.43% | -50.59% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.57、3.93、0.94，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 91.13亿 | 84.02亿 | 35.41亿 |
| 固定资产（元） | 13.87亿 | 21.37亿 | 37.67亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 6.57 | 3.93 | 0.94 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长27.74%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 管理费用（元） | 1.43亿 | 7100.69万 | 9070.17万 |
| 管理费用增速 | 29.62% | -50.19% | 27.74% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.74%，营业收入同比增长-57.85%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | 204.92% | -7.8% | -57.85% |
| 管理费用增速 | 29.62% | -50.19% | 27.74% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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