鹰眼预警：洲明科技营业收入与净利润变动背离

时间： 2024-08-26 06:24     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，洲明科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为34.06亿元，同比增长3.26%；归母净利润为1亿元，同比下降54.6%；扣非归母净利润为8283.09万元，同比下降68.9%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洲明科技2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为34.06亿元，同比增长3.26%；净利润为9021.17万元，同比下降57.93%；经营活动净现金流为4241.33万元，同比下降87.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1亿元，同比大幅下降54.6%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为143.02%，123.72%，-68.9%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.26%，净利润同比下降57.93%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、2.1亿元、0.9亿元，同比变动分别为39.83%、77.5%、-57.93%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.26%，营业成本同比下降0.02%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.25%，营业成本同比增长-0.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.25%，营业收入同比增长3.26%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.26%，经营活动净现金流同比下降87.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.47低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.08%，同比增长7.46%；净利率为2.65%，同比下降59.25%；净资产收益率（加权）为2.1%，同比下降55.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.65%，同比大幅下降59.25%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.85%增长至32.08%，销售净利率由去年同期6.5%下降至2.65%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.1%，同比大幅下降55.03%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为1亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为53.79%，同比增长3.2%；流动比率为1.24，速动比率为0.83；总债务为23.33亿元，其中短期债务为21.37亿元，短期债务占总债务比为91.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为15.2亿元，短期债务为21.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为15.2亿元，短期债务为21.4亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.87%、2.07%、2.57%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.8亿元，筹资活动净现金流为-4.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.9亿元，公司营运资金需求为18.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.64，同比下降15.96%；存货周转率为1.28，同比增长3.56%；总资产周转率为0.33，同比增长0.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.26%、17.15%、20.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.2亿元，较期初增长51.01%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为12.22%、13.88%、14.34%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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