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转自：新华财经
新华财经上海11月1日电（记者 魏雨田）近期，众多公募基金公司纷纷宣布降低其旗下指数基金的管理费和托管费年费率。随着近期市场的迅猛回升，ETF再次成为市场的“宠儿”。与其相比，主动权益类基金的“门前”则显得有些冷清。
对于投资选择，业内人士表示，在市场趋势尚未完全明朗化的情况下，投资者可以考虑采取一种平衡的投资策略，即布局行业龙头股加宽基指数以捕捉市场整体机会。当市场展现出明显的上涨趋势时，选择那些具有出色选股能力的主动型基金经理，也是明智的选择。
ETF“降费潮”来临 竞争步入白热化
10月30日，博时基金发布公告表示，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，自即日起对博时上证科创板50成份指数型发起式证券投资基金的管理费和托管费费率进行下调。具体调整如下：管理费年费率从0.5%降至0.15%，托管费年费率从0.1%降至0.05%。
鹏华基金也调低了旗下指数基金产品的费率。10月28日，鹏华基金发布公告宣布，对旗下鹏华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的管理费率和托管费率进行下调。具体来说，该基金管理费年费率从0.5%降低至0.15%，托管费年费率也从0.1%降至0.05%。
据记者不完全统计，10月以来已有博时基金、鹏华基金、华夏基金、华安基金、富国基金、银华基金等十余家公募基金宣布下调旗下基金的管理费年费率和托管费年费率。
近年来，发力ETF“赛道”已成为众多公募基金迅速扩大规模的重要策略。然而，ETF市场也面临着产品同质化的问题。在业内人士看来，为了在ETF这条激烈赛道中脱颖而出，通过降低费率吸引投资者成为公募基金抢占ETF赛道的重要策略。
被动指数基金规模首超主动权益类基金
9月底以来，市场迎来了历史性的反弹行情，吸引了众多新入市的散户投资者通过ETF布局市场。在此之前，“国家队”代表的汇金公司也多次表现出对宽基ETF的明显偏好。
从最新基金三季报中可以发现，中央汇金再次扫货多只宽基ETF，耗资约3000亿元。自去年年底以来，以中央汇金为代表的“国家队”多次对宽基ETF大手笔买入，成为A股市场新增资金的重要渠道。
下至基民“小白”，上至“国家队”，得益于多方的“偏爱”，ETF的规模实现了快速增长。近期，被动指数型基金规模首次超过主动权益类基金，占据半壁江山。据兴业证券经济与金融研究院发布的研报显示，截至2024年三季度末，在偏股型公募基金（包括主动偏股型、被动指数型）中，被动指数型基金持有A股市值占比达51.11%，已超过主动偏股基金。
据民生证券研究院统计，被动偏股基金的负债端（新发+净申购）已经连续六个季度获得大量增量资金，而主动偏股基金已连续六个季度出现资金净流出。
左手主动权益基金 右手被动指数基金
业内人士普遍认为，无论是主动权益类基金还是被动指数基金，都是市场上不可或缺的资产配置工具，二者各具优势，能够满足不同投资者多样化的财富管理需求。
泰康基金基金经理魏军表示，尽管当前市场正经历着超出预期的反弹，但市场主线尚未完全清晰。在这种背景下，投资者可以考虑采用“龙头股+宽基指数”的投资策略，这可能为投资者提供新的投资思路。“通过聚焦行业龙头企业，并结合宽基指数进行布局，投资者不仅能够捕捉市场中的优质资产，还能有效分散投资风险。”
“过分依赖单一指数可能会带来误导性，比如在科技类存在众多指数，投资者难以一一辨识。”中信建投首席策略官陈果表示，在ETF产品迅速上涨过程中，其权重股的估值有时会被高估。值得注意的是，在那些并非权重最大的公司中可能存在投资机会。因此，投资者应密切关注ETF中权重股估值的变化，这种变化有时会超越公司基本面的改善，导致估值的提前反应。
陈果进一步表示，当市场指数存在明显的底部特征时，投资者可以采取方向性指数投资策略。如果市场显露出明确的上升势头，投资者则需留意市场中的分化趋势。在这种情况下，选择那些拥有出色选股技能的主动型基金经理，可能会是一个明智的决策。
展望后市，魏军表示，美联储的降息举措可能在中短期内改善A股的流动性。同时，多项利好政策的发布不仅提振了市场信心，也推动了市场的短期反弹。从中期到长期来看，市场仍有上涨的潜力。
在市场结构方面，魏军认为，宏观经济的调整期往往使得行业龙头企业获得显著的超额收益。此外，对利率变化较为敏感的科技成长板块、政策支持的内需板块以及具有出海潜力的板块，都可能在边际上受益。
编辑：李一帆
