800G光模块三季度起明显放量中际旭创：明年交付量乐观

时间： 2023-10-25 04:20     

来源：证券时报

10月22日晚间披露三季报后，中际旭创（300308）举行电话会议透露，高毛利的800G光模块产品在三季度出货量明显提升，目前该产品营收贡献度已经位居第一。中际旭创预期800G产品在明年仍有望维持“非常大”的交付量，公司正在产能、备货等多方面开展工作以保障订单交付。

中际旭创本次电话会议吸引上百家机构参加，获得高度关注。10月23日，中际旭创股价逆势收涨2.16%，盘中最大涨幅一度超5%。

与预期一致，中际旭创今年以来的盈利水平逐季走强。

财报显示，2023年前三季度，中际旭创实现营收70.3亿元，和去年基本持平；实现归母净利润近13亿元，同比增长52%，其中第三季度单季净利润6.8亿元，同比增长近90%。中际旭创今年一季度、上半年归母净利润同比增幅分别约为15%、25%。

中际旭创的业绩释放，源于AI算力、数据中心行业对400G、800G等高端光模块产品需求的增长，该类高端产品毛利较高。对此，中际旭创在业绩说明会上拆分客户来源时表示，800G产品方面，海外AI客户的算力及带宽需求从今年第二季度开始急剧增长。400G产品则叠加了数据中心和AI算力的双重需求：数据中心客户的需求从二季度起明显回升，AI算力的不少客户在架构上采用了“400G光模块+以太网交换机”的设计，导致对400G的需求快速增长。

中际旭创预计，“800G和400G这两个产品，会在2023全年收入占比中占据主导的地位。”据介绍，从今年三季度开始，中际旭创的800G产品营收贡献度已经位居第一，400G产品排名第二，中际旭创预计第四季度来自800G产品的收入还会进一步增长。

中际旭创在业绩说明会上释放预期，认为800G产品的旺盛需求将在明年延续，并且公司依旧将是800G产品的主力供应商。基于对行业的乐观预期，中际旭创在同日发布的股权激励中，设置了较高的业绩考核目标。

从目前新接订单情况来看，中际旭创透露，公司高端产品订单能见度比较高，已能看到一部分明年上半年的订单情况。中际旭创透露，800G产品在今年三季度到明年的交付量都非常大，并且目前没有看到明年公司份额减少的迹象。

中际旭创正采取多重措施着力保障订单供应。公司已经开始逐步向上游供应链下单采购原材料，目前已提前锁定包括光电芯片在内的核心原材料，为明年400G和800G的订单交付做准备。同时，中际旭创透露，公司的产能建设正在不断进行。

中际旭创仍在进一步推动高端产品升级换代。在1.6T产品方面，中际旭创提供的时间表显示，公司正在配合重点客户的需求进行开发，预计在2024年进入送测和验证阶段，在2025年开始上量。此外，中际旭创400G和800G硅光模块已通过了重点客户的认证，准备进入量产阶段。