2000亿元规模背后的深意

时间： 2024-11-18 05:00     

◎记者赵明超

在近期的资本市场中，中证A500指数是最亮的星。尽管正式推出还不到两个月，但挂钩该指数的所有产品总规模已突破2000亿元。

从过去两个多月的发展情况来看，中证A500指数产品从上报、发行到上市，整个环节堪称神速。2024年8月27日，中证指数公司发布预告，中证A500指数将于9月23日发布，当时就有多家基金公司竞相申报相关ETF产品。9月5日，首批10只中证A500ETF上报，9月6日获批，并在9月10日迅速集中发行，在成立后于10月15日上市。

更多产品还在密集申报发行。10月15日，43只中证A500场外指数基金齐齐上报。此后，鹏华基金、华宝基金、永赢基金、海富通基金、建信基金、路博迈基金等公司均上报了该指数相关产品。

从最新数据来看，截至10月15日，首批20只中证A500场外指数基金全部成立，发行规模合计795.07亿元。首批10只中证A500ETF规模也从200亿元迅速增至1100亿元。在第二批中证A500ETF中，易方达基金、华夏基金、广发基金、汇添富基金、华安基金旗下中证A500ETF均达到募集规模上限的20亿元。跟踪中证A500指数的相关基金，规模合计已突破2000亿元。

中证A500指数推出至今，不足两个月时间，挂钩该指数的产品规模已经突破2000亿元，这对A股市场产生重要且深远的影响。

从中证A500指数本身来看，其成分股是从各行业中选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，采取了“三级行业全覆盖，一级行业再平衡”的编制方法，并且纳入了ESG、互联互通、限制个股权重上限等规则，在编制上与标普500类似，集结了A股各行业核心龙头。

同沪深300等传统指数相比，中证A500指数超配了新质生产力等成长板块，更能体现科技推动社会发展的特征，其盈利能力和成长性突出。不管是净资产收益率还是平均营收增速，中证A500指数均明显超过市场整体水平。

正是因为上述特征，中证A500指数也被业内称为中国版的“标普500指数”，希望该指数成为真正能够体现中国经济发展并能给投资者带来长期较好回报的核心宽基指数。从更深意义上来说，也希望这些A股市场核心公司，能够挺起A股市场的脊梁，成为价值投资的风向标。

在挂钩该指数的产品总规模突破2000亿元之后，中国版的“标普500指数”呼之欲出。牵一发而动全身，这也将给市场带来很多影响。

从话语权来看，随着中证A500指数产品规模不断增加，其对成分股的影响也会越来越大。从近期市场资金流向来看，中证A500ETF持续获得资金净流入，而沪深300ETF则处于资金净流出状态，资金跷跷板效应明显。

从市场风格来看，随着ETF产品的快速发展，市场风格将呈现越来越明显的龙头抱团风格。从美股市场的经验来看，2008年金融危机后，美国股票型ETF加速扩容。由于这些ETF主要聚焦大市值股票，随着ETF的持续扩容，龙头股持续被买入，市场风格也呈现鲜明的龙头风格，在过去几年的科技股行情中，美股七巨头表现抢眼，成为市场的风向标。

2000亿元，只是中证A500指数产品规模的新起点。

（文章来源：上海证券报）

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